English version

Архив номеров

Палагина А.П.

Название статьи:
Методические основы оценки и ее роль в определении стоимости бизнеса

Аннотация:
В статье рассматриваются сущность и содержание категории оценки, критериев ее классификации и возможности использования для оценки стоимости бизнеса.

Ключевые слова:
оценка, классификация, виды оценок, условия применения, дисконтирование.

Содержимое статьи:
В современной экономической литературе оценка (estimate) трактуется как “результат определения и анализа качественных и количественных характеристик управляемого объекта, а также процесса управления производственно-хозяйственной деятельностью”1. Методология оценки, как самостоятельного научного направления, предполагает: формулирование категорий, используемых в процессе применения оценки; разработку различных показателей, отражающих содержание этих категорий; определение критериев, на основе которых можно сделать вывод, а также выбор различного методического инструментария оценки - способов, которых насчитывается достаточно большое количество в разных отраслях науки (в статистике, математике, эконометрии, бухгалтерском учете, аудите и др.). Традиционно различают: оценку недвижимости, оценку земли, оценку имущества, оценку производственного потенциала предприятия, оценку риска и других объектов, а также условий хозяйствования. Осуществление бизнеса немыслимо без использования методического инструментария оценки его объектов. Оценка стоимости любого объекта представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении его стоимости с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени: “Концепция определения стоимости является основополагающей предпосылкой организации бизнеса вообще”2. Уже в конце XX столетия научное сообщество ориентировалось в своих исследованиях оценки на работы Майлза “Основы оценки стоимости бизнеса”, Пратта “Оценка стоимости бизнеса”, на стандарты оценки стоимости бизнеса, принятые Американским фондом оценки (The Appraisal Foundation) в 1987 г. как пакет единых стандартов практики профессиональной оценки (USPAP). Структура этих стандартов, постоянно корректируемых Советом стандартов (приемником Специального комитета унифицированных стандартов, который изначально разрабатывал стандарты USPAP), включает в себя три группы стандартов: 1 - по оценке недвижимости; 2 - по оценке личного (движимого) имущества; 3 - по оценке бизнеса и нематериальных активов. Большую роль в международной практике оценки бизнеса играют профессиональные организации и сообщества - институты оценщиков, ассоциации дипломированных аналитиков оценки, дипломированных публичных бухгалтеров и др. В российской экономической науке вопросы теории и методологии оценки рассматриваются тоже достаточно широко. Особую значимость имеют подходы к оценке, которые используются для оценки стоимости бизнеса, имущества организаций, отдельных объектов, отражаемых в учете и отчетности. Требования международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) диктуют необходимость более эффективного применения рыночной (справедливой) стоимости как метода оценки объектов. Отметим, что еще в декабре 1984 г. Международным комитетом по стандартам учета и финансовой отчетности было опубликовано положение, в котором отражалась практика применения принципов оценки. Статьи, отраженные в финансовой отчетности, оцениваются с использованием различных показателей в зависимости от содержания статьи, а также уместности и надежности оцененного показателя3. В положении рассмотрены пять различных показателей оценки: · историческая стоимость; · текущая стоимость; · текущая рыночная стоимость; · чистая стоимость реализации; · дисконтированная стоимость будущих потоков денежных средств.

Продолжение статьи вы можете прочесть в PDF-варианте нашего журнала, доступном зарегистрированным подписчикам.