English version

Архив номеров

Новиков А.С.

Название статьи:
Гонконгская биржа - врата к сокровищам Поднебесной

Аннотация:
Дано краткое описание Гонконгской фондовой биржи - ведущей торговой площадки Китая. Рассматриваются требования к иностранным компаниям, проходящим на ней процедуру листинга, проводится анализ размещения депозитарных расписок компании “Русал”. Выявлено, что поведение ее ценных бумаг на бирже с учетом мирового финансового кризиса соответствует типичному для вновь размещенных бумаг спаду цены в размере 10% в течение первого года после листинга.

Ключевые слова:
Русал, Гонконг, Гонконгская фондовая биржа, депозитарные расписки, Азиатско-Тихоокеанский регион, Китай.

Содержимое статьи:
В июле 2008 г. в правила биржевой торговли Гонконгской фондовой биржи были внесены изменения, в соответствии с которыми к листингу на бирже стали допускаться ценные бумаги иностранных эмитентов. С этой даты начался отсчет истории депозитарных расписок на Гонконгской фондовой бирже. Общепринятое сокращение депозитарных расписок, включенных в ее котировальные списки, - HDR1. Основной принцип Гонконгской фондовой биржи - равенство прав и обязанностей акционеров и держателей депозитарных расписок. Ценные бумаги иностранной компании на ней могут быть размещены при условии, что компания-эмитент отвечает определенным требованиям. Одно из них - условие о должном обеспечении уровня защиты акционеров. В соответствии с нормативными актами Комиссии по эмиссионным и производным ценным бумагам Гонконга, требование о защите прав и интересов акционеров должно быть закреплено не только учредительными документами компании, но и законами страны, резидентом которой является компания. Основой законодательства Гонконга служит общее британское право. При этом Гонконг является территориальной единицей КНР. Компании, зарегистрированные в КНР, а также в Великобритании, Австралии, Канаде, на Кипре, Бермудских островах, Каймановых островах, в Сингапуре, Люксембурге и в других странах, входящих в Британское Содружество, по умолчанию признаны соответствующими правилам биржи в вопросах защиты прав и интересов акционеров.

Продолжение статьи вы можете прочесть в PDF-варианте нашего журнала, доступном зарегистрированным подписчикам.