English version

Архив номеров

Ситникова А.Ю.

Название статьи:
Разработка модели принятия управленческих решений брокерской компанией

Аннотация:
В статье разработана экономико-математическая модель принятия управленческих решений брокерской компанией. Целевой функцией выступает максимизация прибыли. Принимаются во внимание ограничения на количество продаваемых ценных бумаг, величину сальдо денежных средств и размер риска портфеля собственных финансовых ресурсов брокера. Реализация модели позволит эффективно планировать расходы брокера по всем видам деятельности.

Ключевые слова:
брокер, прибыль, ценные бумаги, выручка, расходы, денежный поток, метод FIFO, риск, операционная деятельность, финансовая деятельность, инвестиционная деятельность.

Содержимое статьи:
Данная статья посвящена повышению эффективности деятельности брокерской компании, под которой понимается посредник на фондовой бирже, выполняющий функции по купле-продаже ценных бумаг от имени и за счет клиента. Особенностью деятельности брокера является то, что он не только осуществляет посредническую деятельность, но и обладает собственным портфелем финансовых ресурсов, состоящим из денежных средств и ценных бумаг, которым необходимо эффективно управлять для получения положительных результатов своей деятельности. С целью повышения эффективности деятельности брокерской компании предлагается авторская модель принятия управленческих решений. В качестве критерия оптимизации деятельности брокера могут выступать выручка, прибыль, рентабельность, стоимость компании и др. В данной модели критерием является чистая прибыль компании после налогообложения, поскольку выручка не позволяет учитывать затраты, а рентабельность, будучи относительным показателем экономической эффективности, может иметь различный характер: рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала и пр. Модель включает в себя ряд ограничений: 1) количество ценных бумаг может быть только натуральной величиной, и количество продаваемых ценных бумаг не может превышать количество ранее купленных; 2) сальдо денежных средств не должно быть ниже заданного минимального остатка; 3) на величину риска портфеля ценных бумаг накладывается ограничение с целью его диверсификации. Выдвигается гипотеза о цикличной повторяемости конъюнктурных колебаний ценных бумаг. Причинами колебаний могут быть как внутренние, так и внешние факторы: относительная сила продавцов или покупателей ценных бумаг, фаза макроэкономического цикла и пр. С учетом гипотезы модель принятия управленческих решений брокерской компанией, рассчитанная на будущий (плановый) краткосрочный период, использует в качестве исходных данных исторические данные предыдущих периодов.

Продолжение статьи вы можете прочесть в PDF-варианте нашего журнала, доступном зарегистрированным подписчикам.