English version

Архив номеров

Михнева С.Г., Ровенская Т.В., Питайкина И.А.

Название статьи:
Экономическая природа современной крупной фирмы: опыт запада

Аннотация:
В работе исследуется экономическая природа современной крупной фирмы с точки зрения характера концентрации капитала, характера концентрации производства, характера приложения капитала и организационной структуры. Раскрыта сущность экономических понятий: “корпорация”, “концерн”, “конгломерат”, “транснациональная корпорация”, “глобальное сетевое производство”.

Ключевые слова:
система участия, материнская компания, корпорация, концерн, конгломерат, транснациональная корпорация (ТНК), многонациональная корпорация (МНК), глобальная корпорация, сетевая компания.

Содержимое статьи:
Фирма в западном праве - это наименование торгового или промышленного предприятия, пользующегося правами юридического лица, позволяющее отличить одно предприятие от другого. Появление этого термина связано с тем, что широкое распространение акционерной формы хозяйствования привело к размыванию традиционного понятия “предприятие”. Первоначально (в конце XIX в.) акционерная компания действительно соответствовала отдельному предприятию, в том числе включающему несколько взаимосвязанных несамостоятельных подразделений (заводов, контор), а теперь акционерное общество - это группа предприятий и одновременно часть единого предприятия, все они связаны друг с другом так называемой системой участия. Система участия представляет собой ряд многоступенчатого подчинения одних предприятий другими путем участия в их акционерном капитале (приобретение контрольных пакетов акций этих предприятий). Головная компания - “мать” - скупает контрольные пакеты акций других компаний - “дочерних”, которые, в свою очередь, скупают акции “внучатых” и т.д. Последовательное применение такой системы приводит к тому, что общество-”мать” осуществляет контроль над расширяющейся пирамидой компаний и распоряжается капиталами, которые во много раз превосходят ее собственные средства. Дочерние, внучатые и так далее предприятия в правовом отношении являются самостоятельными единицами. Однако большинство финансовых операций регламентируется головной компанией. Вся совокупность формирующейся посредством “системы участия” пирамиды компаний (материнская, дочерняя, внучатая и т.д.) получила название корпорации1 (особо широко этот термин применяется в США). В современных корпорациях роль материнских компаний, как правило, выполняют финансовые общества (холдинг-компании), основной деятельностью которых является постоянное приобретение акционерного капитала других фирм, содержание акционерных портфелей (контрольных пакетов акций). Сосредоточивая в своих руках контрольные пакеты акций, эти специфические фирмы выступают в качестве главной финансовой службы, которая управляет, оказывает услуги и помощь зависимым компаниям, занимается не только скупкой ценных бумаг подчиненных ей компаний, но и принимает участие в их эмиссии, открывает счета для своих фирм, аккумулирует свободные денежные средства, кредитует одни компании за счет других, предоставляет им гарантии при получении кредитов и т.п. Эти отношения настолько усложняются, что нередко эксперты стран капитала, занимающиеся расследованием деятельности корпораций, заявляют о невозможности разобраться в запутанном окружении холдинг-компаний. Общая структура современной корпорации, как правило, включает в себя: чистый холдинг - держатель акционерных портфелей, осуществляющий общее финансовое руководство; субхолдинги - холдинги, подчиненные головному, держатели акционерных портфелей внучатых и тому подобных фирм; смешанные холдинги - производственно-финансовые группы, осуществляющие не только финансовый контроль, но и собственно производственную деятельность; акционерные компании, занятые непосредственно производственно-сбытовой деятельностью. Например, ключевой компанией концерна “ФИАТ” является “чистый холдинг” “Итальянское финансовое общество”. Оно удерживает контрольные пакеты акций “смешанного” холдинга “ФИАТ”. ФИАТ одновременно осуществляет как производственно-сбытовую деятельность, являясь комплексом заводов, фабрик, контор, так и финансовую, т.е. удерживает контрольные пакеты акций субхолдингов и дочерних акционерных компаний типа “Альфа-Ромео”, осуществляющих самостоятельные производственно-торговые и финансовые операции. “Система участия” оказала существенное воздействие и на размывание отраслевой принадлежности фирм, так как позволяет скупать контрольные пакеты акций предприятий различных отраслей. Поэтому второй особенностью крупной современной фирмы является ее многоотраслевая структура. А сам процесс формирования многоотраслевых фирм получил название “диверсификация”. Диверсификация - это проникновение крупных компаний в другие отрасли, не находящиеся в прямой производственной или функциональной связи с их отраслью. Диверсификация является современной формой концентрации производства и образования крупных фирм. Исторически ей предшествовали горизонтальная и вертикальная интеграции. Так, в Японии к настоящему времени доля вертикальных слияний составляет 14,2 %, горизонтальных - 23,4 %, диверсификационного типа - 55%. В США на долю диверсификационных слияний и поглощений приходится 2/3 их общего количества. Диверсификация приводит к образованию концернов и конгломератов. Концерн - союз, в который объединяются на основе общей финансовой зависимости от головной компании как отдельные предприятия, так и их объединения различных отраслей производственной и непроизводственной сферы при наличии одного ведущего направления. Конгломерат - крупное объединение разнородных фирм и производств, не связанных ни технологией, ни рынком и не имеющих профилирующей специализации. В современной обстановке они оказались наименее жизнеспособными. И хотя история конгломератов знает периоды бумов и спадов, обнаружившийся к началу 80-х гг. XX столетия глубокий кризис заставил многих из них в корне пересмотреть деловую стратегию, вернуться к первоначальной специализации или ограничить сферу деятельности несколькими производствами. В состав концернов, как правило, входят промышленные и торговые фирмы, функционирующие в различных отраслях экономики и на различных товарных рынках, банки и финансовые учреждения, научно-исследовательские компании, экспедиторские фирмы и т.д. Как уже отмечалось, ведущая роль в управлении концерном принадлежит холдинг-компании и подчиненным ей субхолдингам. Сегодня в Великобритании из 100 ведущих промышленных фирм 96 многоотраслевые, в ФРГ из 100 - 78, во Франции из 100 - 84, в Италии из 100 - 90. Современная структура концерна отличается многовариантностью, различные производства комбинируются в каждом из них в самых различных сочетаниях. Следует отметить, что сформированные с помощью “системы участия” крупные финансовые компании, как правило, стремятся закрепить свои позиции не только в рамках национальной экономики, но и за ее пределами. Существуют следующие формы проникновения компаний в производство иностранных государств: · учреждение фирмами разных стран совместных предприятий (СП) в форме самостоятельного концерна или треста, что позволяет минимизировать протекционистские меры правительства принимающей страны, с одной стороны, и разделить риск по всему комплексу производственного цикла - с другой; · приобретение национальной компанией контрольного пакета акций иностранной фирмы - “контрольное” участие в капитале иностранной фирмы. Эта форма проникновения на зарубежные рынки применяется в основном крупными международными фирмами как в отношении мелких и средних фирм, так и крупных; · участие в капитале иностранных компаний - “неконтрольное” участие. Эта форма проникновения позволяет уменьшить степень риска и сконцентрировать усилия на других направлениях активности. Применяется при освоении нового рынка для установления связи с местными предприятиями и изучения специфики рыночной ситуации;

Продолжение статьи вы можете прочесть в PDF-варианте нашего журнала, доступном зарегистрированным подписчикам.